藤田まことの当たり役、中村主水を主人公にした時代劇の劇場版シリーズ第3作。主水たちは大物両替商一味と対決するが、仲間を次々と失う苦境へ。
主水の同僚であり、隣人でもあった同心・清原が殺された。清原は両替商の枡屋をゆすって金を脅し取ろうとしていたことから、枡屋の代理人・真砂屋に刺されたのだ。主水が捜査を始める一方、枡屋は主水に刺客を放つが、主水は辛うじて切り抜ける。だがそんな時、主水が手を出した娘が自殺し、主水は窮地に立たされる。実はその自殺もまた枡屋の謀略だった。憤る主水は久しぶりに再会したかんざし刺しの秀ら仲間たちと反撃に転じる。